业绩撑不起当初的高估值，破发其实是早晚的事。
第二只，万润新能，股票代码688275。
发行价299.88元，差一毛多就摸到300元整数关口。
2022年9月上市，主打磷酸铁锂正极材料，站在当时的新能源风口上。
它的下场更直接，上市首日直接破发，开盘就跌破了发行价。
当天收盘跌了近28%，中一签亏四万多，创下当时新股首日亏损的纪录。
之后新能源赛道整体下行，行业内卷加剧，公司2023到2025年连续三年亏损。
股价就再也没站起来过。
最新收盘价80.8元，相比发行价跌了超过73%。
当初近300的发行价，现在连零头都剩不下多少。
不过今年一季度行业回暖，公司已经实现单季盈利，基本面有了边际改善。
第三只，义翘神州，股票代码301047。
发行价292.92元，2021年8月在创业板上市。
当时是生物科技赛道的热门标的，主打重组蛋白、抗体试剂。
上市首日股价最高冲到699元，相比发行价直接翻倍还多。
可疫情过去之后，生物试剂的市场需求大幅下滑，公司业绩跟着跳水。
营收、净利润连续好几年负增长，估值也一路杀下来。
现在股价只剩107.88元，相比发行价跌了63%。
虽然公司还在盈利，但增长速度跟不上，高发行价的泡沫早就被戳破了。
第四只，石头科技，股票代码688169。
发行价271.12元，2020年2月登陆科创板。
作为扫地机器人赛道的龙头，上市之后曾经是机构抱团的白马股。
股价最高的时候冲到过1492元，比发行价翻了四五倍。
是这十只高价股里，上市后涨幅最夸张的一个。
可后来行业竞争加剧，增长速度放缓，估值也跟着持续回调。
现在复权后的股价，依旧在发行价之上。
上市以来累计涨幅还有接近60%，是这十只里表现最好的。
但和历史高点比起来，也已经跌去了大半。
第五只，索辰科技，股票代码688507。
发行价245.56元，2023年4月登陆科创板。
它是做工业仿真软件的，属于CAE赛道的国产替代标的。
上市那会儿正好赶上信创、工业软件的风口，发行定价给得特别高。
结果上市之后业绩一直没兑现，持续处于亏损状态。
股价跌了快两年，最低的时候摸到过80多块，相比发行价膝盖斩都不止。
今年借着AI、科技股的整体行情，股价反弹了一波。
最新收盘价177.84元，看着涨了不少，可离245元的发行价还差一大截。
算下来依旧破发了27%还多。
第六只，福昕软件，股票代码688095。
发行价238.53元，2020年9月上市。
做PDF办公软件的，对标海外的Adobe，当时讲的是国产替代的逻辑。
上市初期股价最高冲到过400多元，是妥妥的百元科技白马股。
可这些年下来，国内办公软件赛道竞争太激烈。
公司增长一直不温不火，业绩起不来，估值就持续杀跌。
现在股价只剩69.54元，相比发行价跌了超过70%。
当初两百多的发行价，现在只剩个零头。
第七只，华宝新能，股票代码301327。
发行价237.5元，2022年9月在创业板上市。
主打便携式储能产品，也就是户外用的大容量移动电源。
上市那会儿正好赶上户外经济、储能赛道双风口，发行定价直接拉满。
上市首日同样没能逃过破发的命运，之后跟着新能源板块一路调整。
行业内卷加剧，价格战打得凶，公司利润大幅缩水。
股价也跟着一路下行，最新股价相比发行价已经跌了六成多。
属于典型的上市即巅峰，出道就是股价最高点。
第八只，纳芯微，股票代码688052。
发行价230元，2022年4月上市。
它是做模拟芯片、隔离器件的，下游覆盖汽车电子、工业等多个领域。
上市那会儿正好是半导体牛市，发行价定得很高。
2024年行业低谷的时候，它最低跌到过90块钱，早就深度破发了。
今年半导体周期回暖，股价跟着一路反弹。
最新收盘价211.92元。
离230元的发行价还差不到20块，跌幅8%左右。
完全就在破发线附近反复横跳，稍微跌两天就又踩回去了。
第九只，康希诺，股票代码688185。
发行价209.71元，2020年8月登陆科创板。
当年是疫苗板块的绝对龙头，新冠疫苗带来的业绩爆发，让它股价最高冲到了798元。
比发行价翻了将近三倍。
可疫情结束后，疫苗需求断崖式下跌，公司业绩直接由盈转亏。
股价也开启了漫漫下跌路。
最新收盘价54.27元，相比发行价跌了74%。
要是从历史最高点算，累计回撤超过93%，几乎跌没了。
是这十只股票里，从高点跌得最惨的一个。
第十只，百济神州，股票代码688235。
发行价192.6元，2021年12月在科创板上市。
它是创新药赛道的头部企业，美股、港股、A股三地上市。
和其他破发的医药股不一样，它的核心产品商业化进展一直不错。
泽布替尼等新药全球销售额持续增长，业绩支撑相对扎实。
所以股价虽然也有行业性波动，但整体表现比同行强很多。
最新A股收盘价299.33元，比发行价高出55%以上。
是十只高价股里，安全垫最厚的一个。
完全不存在濒临破发的问题，属于真正走出来的优质标的。
整体看下来，这十只曾经的“最贵新股”，结局分化特别大。
有的业绩跟不上，股价膝盖斩甚至脚踝斩。
有的靠产品力走出来，至今还在发行价之上。
承销商市场化定价，普遍给得比较高，把未来的增长预期提前打满了。
一旦行业周期转向，或者业绩兑现不及预期，股价就很容易跌回发行价以下。
这也是注册制下，新股定价市场化的正常表现。返回搜狐，查看更多